Analisis Pasar: Peran Leverage dalam Rally Bitcoin
Market Analysis Bitcoin’s $96B open interest shows role leverage plays in rallies, but there is a risk by Biraajmaan Tamuly /news/bitcoin-leverage-use-sends-oi-to-96b-but-there-s-a-catch

Tokoh Analisis: Bitcoin's Derivatives Market Poised to Shape Price Dynamics

PT, market observers telah memperhatikan peningkatan signifikan kepentingan terbuka Bitcoin futures dan options menjadi $96 miliar, melebihi level 2022. Peningkatan leverage spekulatif tersebut telah membantu BTC memecahkan rekor, namun juga meningkatkan risiko liquidasi massal yang serupa dengan volatilitas 2021.

Dalam analisisnya, Glassnode menunjukkan bahwa introduksi ETF spot Bitcoin AS di Januari 2024 telah mempercepat trend ini. Pada 2023, fluktuasi kepentingan terbuka relatif tenang, tetapi setelah ETF, perubahan 30 hari telah menjadi lebih volatil, menunjukkan pasar yang dipengaruhi oleh transaksi leveraged.

Rasio Leverage Realized Capital, sekarang berada di 10,2%, menempati peringkat 10,8% dari hari trading sejak 2018, menandai aktivitas spekulatif yang tinggi dan kemungkinan akan terus memimpin gerakan harga sebagai Bitcoin berada di kisaran all-time high.

This could amplify Bitcoin's price potential, driving rapid rallies past key resistance levels at $111,800 and boosting liquidity, as observed in Binance futures data, where most trader participation thrives.

Namun, leverage yang sama juga berarti peringatan. Risiko liquidasi massal masih berada di samping, potensial mengarahkan harga turun tajam, sebagaimana terlihat dalam krisis 2021 yang dipicu oleh posisi crypto-margined instable.

Dalam beberapa tahun terakhir, pasar menunjukkan tanda-tanda matang. Sejak kegagalan FTX 2022, collateral stablecoin-margined telah mengalahkan crypto-margined, sekarang menjadi mayoritas kepentingan terbuka. Shift ini mengurangi volatility collateral, menawarkan buffer terhadap shock pasar.